【智库】新基建市场研究和500家新基建企业分析

1993年，美国开始推行如今看来意义深远、效果卓著的《国家信息基础设施工程计划》，该计划投资2000-4000亿美元，目标是“为了使美国再度繁荣，就要建设21世纪的‘道路’，它将使美国人得到就业机会，将使美国经济高速增长。”据2013年统计，信息服务业在美国所创造的价值，已远超美国汽车工业百年发展所创造的价值，令美国企业的劳动生产率普遍提高20%～40%。

更重要的是，该计划极大推动了信息制造业、信息服务业的发展，从而长期提供大量的高收入就业机会，让美国科技与经济持续保持了繁荣与领先地位。

该计划不仅让IBM、HP、Intel、微软、Oracle、TI、思科等老牌ICT企业焕发了新的生机，增强了美国半导体材料、芯片、计算机系统、通讯设备等IT基础架构的全面领先能力，并且间接刺激了中国第一批ICT企业，比如联想、华为、浪潮、用友等的快速发展；更因该计划的直接刺激，催生了雅虎、谷歌、亚马逊、eBay、PayPal、Mirabilis等明星企业，这也间接催生了中国的新浪、百度、阿里和腾讯等一批现在的互联网巨头。更为深远的意义是，当互联网基础设施得到全面普及后，随着第一代PC互联网原住民的成长，硅谷还陆续诞生了Facebook、Twitter、YouTube、WhatsApp和Instagram，并让苹果抓住移动互联网的时代契机推出了iPhone，一举成为十多年来全球最具价值的科技公司。

因此，2020年作为中国新基建元年，特别是在国内国际双循环格局下，新基建作为引领经济转型升级的重要动力和新一代中国版信息高速公路的重要引擎，对国家经济和科技产业的重要性和长期价值不言而喻。

未来十年是中美竞赛的最后一个弯道，以新基建为基础的数字经济是换道超车的绝佳武器，也是未来经济发展的新动能。当然，这离不开以“China Built”为代表的中国新基建企业的助力。

这场没有硝烟的数字革命，对于所有参与者都是新征程。无论是对华为这样近乎全能的英雄企业，还是对赛道升维的老牌强者比如联想，或是已经在单一赛道上取得优势地位的隐形冠军，如四维图新和科大讯飞，他们的优质资产都亟待价值重估——因为我们不难发现，“人们总是对于短期的趋势过于乐观，对于长期的趋势过于悲观。”

在以国内为主体的双循环新格局下，基础设施的升维迫在眉睫。今年《政府工作报告》首次提出“两重一新”，新基建作为结构调整、扩大内需、科技创新和产业链提升的重要驱动力，正在如火如荼地推进，新一代中国版信息高速公路建设已经开启。

1、我国发展战略发生重大转变，双循环新格局确立 

改革开放以来，尤其是加入WTO后，中国基本遵循的是加入国际大循环发展的策略，积极融入国际市场。但是现在世界面临着百年未有之大变局，逆全球化盛行，中美冲突持续升级。同时国内经济面临着多重挑战，高新技术被遏制打压，传统制造被转移追赶，企业生存空间被进一步压缩，遭遇三面夹击，传统的凯恩斯政策框架逐步失灵。国内国际双循环特别强调以国内大循环为主体，这种新提法与以前有很大的不同，标志着中国未来发展格局将发生明显变化。

2、数字经济是双循环的主要着力点，赋能产业转型升级

2020年是中国经济转型的关键之年，当前最紧迫的任务，也是双循环的战略重点——结构调整、扩大内需、科技创新和产业链提升，都离不开基础设施的升维。其实过去的每一轮发展都是这样，基础设施从公路到高铁再到信息化建设，对应经济从世界工厂到高铁经济再到数字经济，每一次基础设施的升维，都会催生新业态、新模式、新经济，为经济注入新动能。

3、新基建是数字经济的重要载体，乘数效应可期

不管是从主观的政策支持力度还是客观的资金支持力度上看，今年都是当之无愧的基建大年。但地产调控趋严，制造业有顺周期效应，传统基建接近饱和，数字经济的基础新基建成为重要着力点，风口已至。每一块钱的新基建投入产生五块钱的拉动作用，乘数效应可期。

未来十年是中美G2竞赛的最后一个弯道，谁能抓住数字经济的先机，就能掌握话语权，这也是美国一直强力遏制打压中国高新技术发展的主要原因，所以中国必须把握数字经济新机遇，从China Made到China Built，换道超车。

1、透视中国新基建七大产业链全景图

新基建包含5G基站建设、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、城际高铁以及轨道交通七大产业链。分布在产业链中的各个企业，是新基建技术创新、产业创新的主体。

以下梳理了各大产业链的细分领域和对应的约500家公司的参与情况，希望帮助大家对中国新基建有相对清晰的认识。

    这批新基建企业中，上市企业占78%，A股上市企业占72%。90%的企业专注深耕一个产业链，10%的企业横跨多个产业链。已上市企业总市值约26万亿元，其中有38家企业市值超过1000亿元；企业2019年总营收约12万亿元，占到2019年中国GDP的13%。

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（来源：如是金融研究院）